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来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-24 15:38:59

融360上市背后机构群像:进入金融科技“收割季” 后 新一轮军备竞赛已开启

原标题:融360上市背后机构群像:进入金融科技“收割季” 后 新一轮军备竞赛已开启

从趣店到拍拍贷,女尊 百度文库项目主业都聚焦小额消费贷,女尊 百度文库简普科技却并不提供自己的金融产品,女尊 百度文库只做移动金融智选平台,为个人消费者和小微企业,提供金融产品的搜索、推荐和申请服务。用简普科技CEO叶大清的话说就是“做金融业的送水工”

文 | 马巾坷 连然

来源 | 投中网

ChinaVenture

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继双11前夕,拍拍贷纽交所敲钟6天后,另一家中国互金平台融360全资子公司简普科技(NYSE:JT)11月16日正式登陆纽交所。

在这一轮互金上市潮中,简普科技是比较特殊的一个。从趣店到拍拍贷,项目主业都聚焦小额消费贷,简普科技却并不提供自己的金融产品,只做移动金融智选平台,为个人消费者和小微企业,提供金融产品的搜索、推荐和申请服务。用简普科技CEO叶大清的话说就是“做金融业的送水工”。

敲钟当晚,简普科技发行价为每股美国存托凭证8美元,低于此前确定的8.50美元至10.50美元的发行价格区间。按照此次将发行的2250万股美国存托凭证,简普科技将募集到1.8亿美元。参考发行价,简普科技市值约达13亿美元。

上市后将加大人工智能、大数据投入

在与身处纽交所的融360 CEO叶大清的连线直播中,他解释到简普科技之所以选择在当下时间点上市,一方面在于中国的消费金融、金融科技行业已取得了显著成长——中国的金融科技行业规模去年已达88亿美元,全球赋能超25%,处于领先地位,并且作为全球最大资本市场的美国对金融科技行业有着很高的投资热情;另一方面,就公司本身而言,“准备好了”。

关于对简普科技的市值与股价的期待值,叶大清用马拉松长跑来作比,“简普科技在一场马拉松上,现在跑了6英里,未来路还很长,也会更宽广,会有更多发展机会”。同时,他表示简普科技作为平台公司,在创新道路上为了更好地服务用户,更好地成为金融机构的合作伙伴,不会一味地过早追求高的股价,而是会更看重用户体验,以及大数据能力、创新能力与人工智能能力等。

不同于此前刚上市的几家小额消费贷公司,招股书显示,简普科技目前尚处亏损状态,招股书中也警示了亏损是公司面临的主要风险。

对此,叶大清回应道,首先,简普科技的业务规模在过去几个季度持续增长,前9个月增长率就超过了200%,亏损也在第三季度大幅降低。其次,简普科技的定位是一个独立开放的平台,“用技术服务金融机构”,一方面,赋能用户,另一方面,帮助中国金融机构更好地去服务老百姓和小微企业。因此,与其他金融科技公司不同,简普科技的优势在于搜索、推荐技术、大数据、风控、云端等服务以及一站式解决方案;同时,也在于平台优势、规模效应。

至于何时实现盈利,叶大清表示自己并未设定明确的盈利时间表,而是更看重如何给用户提供更好的用户体验,占领市场规模与高地。

关于平台未来的战略部署,叶大清表示会在大数据、科技、人工智能等方面加大投入,持续扩展大数据与计算能力,优化推荐引擎,完善模型与算法,同时也会加大金融大数据、人工智能在反欺诈、身份识别、风险建模等方面的应用创新;并会进一步扩展产品品类与地域。

至于2017年8月亮相的金融人工智能“融八牛”,叶大清希望它能够通过语音交互、人脸识别、金融AI大数据等技术来为用户提供方便的金融服务,成为用户的金融小伙伴。

“未盈利、机构持股比例高”?投资人这么说

叶大清在上市沟通会上回应的未盈利问题,投资人则有不同角度。

当年A轮投资人的现创世伙伴资本创始合伙人(原凯鹏华盈中国主管合伙人)周炜向投资中国网记者表示,每件事的生命周期不同,“融360这样的平台公司是会随着时间推移,两端用户扩大而逐渐放大力量,这就好比当年淘宝,起初是亏钱的,但今天足够丰富SKU的淘宝,已是阿里巴巴的基础所在,因此,融360无非是抉择赚现在的钱还是未来钱的问题上,选择了平台和未来的钱。”

创新平台和技术内核,一直是周炜过去10年间,在创新金融领域布局的两条主线。围绕这两条主线,自2007年开始,周炜A轮投资了8家创新金融公司,其中宜信、京东金融已经成为创新金融领域的超级独角兽。

对周炜来说,融360几乎是他做过最快最简单决策的项目。“当时和叶大清只吃了一餐饭,去他们公司见了一下团队,办公桌都没拼齐,产品还没上线,就决定投A轮,并在之后多轮跟投”。 这看似的冒险,得以与他对叶大清多年的熟识与了解,更重要的是,此前投资过国政通、宜信和京东金融的经历,让周炜对金融和平台这件事,已经很清楚了。

投资人的乐观在简普科技的一些数据上也有所印证。据悉,简普科技的月均活跃用户数在2017年有了大幅提升,据简普科技路演PPT显示,2017年第三季度,融360平台最高月活用户达到9580万,远高于去年第四季度的4040万。目前,平台上共有超过2500多家金融机构发布了超17万种金融产品,其中类型包括小微企业贷款、房贷、车贷、消费类贷款、信用卡以及理财产品等。

不可忽视的是,这一拨儿互金公司的快速发展离不开资本助力,简普科技母公司融360尤为如此。在其过往发展的六年中,一共有过四轮融资。

2012年3月完成700万美元A轮融资,由光速中国、KPCB凯鹏华盈中国等联合投资; 2013年7月获3000万美元B轮融资,由红杉资本领投,光速中国和KPCB凯鹏华盈中国等A轮三家投资公司跟投;2014年7月完成6000万美元C轮融资,投资方包括新加坡淡马锡旗下兰亭投资和光速中国、红杉资本等;2015年10月完成D轮融资,由云锋基金、赛领基金等领投,红杉资本及Star VC跟投。

四轮融资使得机构投资人持股占比超过创始团队:创始人、CEO叶大清持有33,254,625股,占比9.6%,联合创始人、COO陆佳彦持有28,738,439股,占比8.3%;CTO刘曹峰持有13,377,901股,占比3.9%。

机构层面,红杉及相关投资基金持有60,774,881股,占比17.6%,为最大股东,光速中国持有公司持有57,775,200股,占比16.7%,为公司第二大股东。此外,云峰基金旗下Article Light Limite持股6.8%,KPCB凯鹏华盈中国持股6.1%。

可以看到的是,无论是此次的简普科技还是几天前上市的拍拍贷,红杉中国均以第一大机构股东身份出现,据悉,这也是今年红杉中国第10家成功上市的企业。

机构股东一方面成为了这场资本盛宴中的最大赢家,同时,机构投资人持股占比过高,也成为融360 IPO被提及较多的话题。对此周炜给出了解答,美元基金投项目相对更看长期,因此短期一开始不太看重利润,这就势必在项目早期阶段,需要不停有资本注入做支持,“股份的摊薄是正常的”。

不过,美股市场AB股的设计,完全可以消除了人们对于创始人股份少会丧失公司控制权的疑虑,“你持有50%股权的一家价值两亿美元的公司,和持有10%价值50亿美金的公司,哪个更值钱一清二楚,机构投资人控股不是目的,财务投资人看的是更长期丰厚的利益。”

资本为何看好平台机会?

事实上,融360发迹之时,P2P、消费贷是当时备受热捧的行业,选择以金融资讯平台起家的融360为何受到众多一线风投青睐,这与当时的大背景关系密不可分。

2011年前后中国GDP增长中,消费驱动的占比呈增加态势,伴随消费需求的进步,“消费者对金融服务的需求会有爆发式增长,但传统金融机构的服务是稀缺且不能满足潜在需求的。”这几乎是上述几家机构和融360团队对金融未来发展预判中的共识。

于是,2011年10月,清华大学南门旁的某住宅小区的一套小民宅,成为了融360最早的办公地。

从创业开始,叶大清希望做的是,用平台对接金融产品的供需双方。融360创始人叶大清,曾在PayPal、AMEX(美国运通)、AOL(美国在线),Capital One(美国第五大零售银行第一资本金融公司)等中美互联网及金融公司中,有过17年工作经验;早期创业班底中,陆佳彦在国内的商业银行有超16年的管理和运营经验;刘曹峰则先后在百度和酷讯网等知名互联网公司浸淫多年,在产品与技术方面沉淀了10余年资历。“融360其实就是金融界的去哪儿”这是光速中国创始合伙人宓群,彼时接触到尚在准备新商业计划书的融360团队时,留下的最直观印象。

“2011年底时,没有人提Fintech,我们的判断是,中国的经济需要转型,从实体的投资驱动往消费方向发展,但对应的金融服务和欧美发达国家非常匮乏,金融服务改革势必存在。金融改革后一定会催生出更多有差异化的金融服务,在这其中,互联网平台会起到很大的作用。”宓群这样回忆当时的判断,如果有一个互联网搜索和服务平台,让消费者或中小企业可搜到不同符合他们需求的产品并快速匹配,这在未来一定很有价值。

喜欢投技术驱动型平台的周炜,同样看中了融360的平台机会。

在周炜看来,当年互联网金融整个的风险是灰色的,政策不清晰,因此平台是最安全的,“融360只提供技术平台,产品是由各自金融机构独立运营的。”

其次,周炜认为,未来中国互联网创新从资产端、产品端一定会走向极大丰富,“互联网解决的是效率问题,但解决不了供求不平衡,一定会出现大量的好产品,这些产品出现后如何对接,怎样找到适合自己的,就需要融360这样的平台来解决,这就好像当年的淘宝一样。”

在成为投资人之前,周炜约10年的创业经历中,都聚焦在金融科技的便捷支付方面,成为投资人后,其参与投资了诸多知名金融项目,过往的经历让周炜总结出一条规律:金融科技不是随便一个互联网创业者就能做的行业,它需要一个成熟且对金融熟悉,同时又了解互联网的创业者。

周炜在金融科技投资的案例,印证了这个思路,例如,宜信创始人唐宁曾做过天使投资有过10年的金融工作经验,京东金融CEO陈生强,仅在京东就担任5年CFO。融360创始团队亦是如此,“很多创始人进入金融行业完全没有危险概念,金融不是普通产品,它涉及到的风险以及会对社会造成的冲击是非常大的,无论技术多发达,金融都是一个保守的行业。”

融360后来六年的发展基本符合投资人们的判断,它没有直接从事信贷业务,而是采取独立、开放的平台模式,一方面为大众提供免费的个性化的金融搜索和推荐服务,包括贷款、信用卡和理财投资;一方面与金融机构保持合作,为其产品提供展示平台、大数据风控和人工智能技术,以及在线信贷的一站式解决方案。其商业模式是靠向金融机构提供服务获得收入。

明确了做平台,融360重点在服务两端上下功夫。例如,融360平台上提供的信息不是简单抓取,是通过技术方式做到智能推荐。这就需要,其与金融行业有深层的合作,了解每家银行批贷政策、审批风控的不同,这些信息均需要积累并做算法提取和推荐。

“我们作为投资人非常看好公司,是因为它有一个稀缺性存在,在所有金融行业发展过程中,对独立平台的依赖性是最大的。提供最好的服务给消费者,同时给金融机构提供更好的客户,当两端对于平台的诉求越来越多,平台的优势效应就会愈发显现,这个雪球就会越滚越大。”宓群点评道。

将持续的赴美窗口期 金融创新下一步怎么投?

2017年,信而富、趣店、和信贷、拍拍贷、简普科技纷纷登陆美国资本市场,一线风投在抓住了消费升级带来的金融大爆发机会后,他们对于金融行业的下一轮军备竞赛已经悄然展开。

红杉中国很早就聚焦消费金融行业,并提前布局了互联网证券和金融与AI、大数据结合等领域。以技术推动金融服务普及和效率提升的高成长企业,是红杉中国专注投资的方向。除了融360和拍拍贷之外,在红杉中国的金融投资列表中,还包括百融金服、大数金融、第四范式、富途证券、京东金融、蚂蚁金服、随手记、中银消费金融等,从这些项目中不难看出红杉中国前瞻互联网金融领域的关注点。

光速中国创始合伙人韩彦同样看好互金板块未来的巨大投资机遇,在他的未来投资清单中,包括如何提高互金销售效率等细分领域都是光速会重点关注的领域。

在周炜看来,金融平台的机会是他依然看好的,不同的是,他认为,百亿美金市值的大平台机会会变少,但垂直领域中10亿美金到50亿美金之间规模的平台机会仍会存在。

“绝大部分的互金公司不是赢家通吃,它们在地域差异、行业法规、区域销售限制以及线下服务等方面,仍会存在大量垂直领域公司的机会。对互金来说,现在说大平台机会少了还太早。”

尽管刚刚成立不到一年,创世伙伴资本现在已同时拥有十年以上长周期人民币和美元双币种基金,目前已投资了包括京东金融、冰鉴科技、玩美移动、租租车等、在内的近20个项目,未来金融板块依然会作为重要方向,投资占比将达15%-20%。

对于下一阶段金融板块的投资,基金刚成立时即投资了的冰鉴科技既是周炜觉得最有代表性的。冰鉴科技是基于大数据技术的小微企业信用评估服务商,这一类公司的出现在周炜看来反应了互金投资的新变化,“第一阶段是考量是否有能力获取数据,未来则是考验创业公司能否有能力分析数据。”

其次周炜认为,基于技术的发展,新产品的产生也会使金融这样缺乏资源供给的行业出现改变。例如,以前小规模垂直人群的保险产品很少有保险公司涉猎,通过大数据和人工智能带来的低成本,一些面对骑行人群的单车保险、鲜花保险等都开始出现。

“没有AI、互联网时,这些传统保险公司是不可能做出来的,这些都是值得挖掘的增量市场。”周炜说,这样的增量市场其实是避免新金融和传统金融对抗的好办法,“这就好比装满玻璃球的杯子依然可以装下很多沙子和水,创新不意味着要干掉谁,传统金融有它的特质不能激烈的颠覆,反而要更好的帮助它,过去金融发展较慢,其中的缝隙是足够大让大家来创新的。”

在中国的金融创新领域,周炜认为,征信大数据的使用上还面临一个大问题,即数据的割裂。事实上,经过互联网多年发展,中国在征信方面的数据量及纬度已足够多,缺乏的是没有被系统性打通,“路都是现成的,但没有通车”。

周炜说,未来在大数据、活数据的时代,每个人能直接感受到的一个好处是,人的信用与产品可以做到实时对应更新,比如一个多少年开车不出事故的司机就可以降低保险费,信誉良好的人贷款可以减少利率等。

而对于即将到来的2018年的市场判断,周炜认为,投资速度会比2017年更快,他所在的创世伙伴尤其会侧重技术驱动类公司的投入,“明显感觉到中国不管软件还是硬件,都有一些突破的可能性。涉及到技术硬件的投入未来会增加。”

周炜还观察到的一个趋势是,以往大家投互联网项目,用户群至少是两亿体量,但从2016年开始,中国出现了一批,数量较少但付费意愿很强的用户群体,这样的垂直人群让盈利变得越来越容易。因此,为有价值垂直人群提供高粘性服务的互联网产品,周炜都很感兴趣,“可能你不一定非要针对商业用户,几千万甚至于小几千万,我觉得也是值得投资的。”

此外,对于项目退出市场的判断,周炜表示,这一批次的中概股上市,实际上是瓜熟蒂落,“现在上市的互金公司没有太多投机的成份,这是与五年、十年前的上市潮最大的转变。”周炜说,之前的确有公司靠概念、用户数和吸眼球的程度上市,但2015年以后,一个很大的优势是公司的财务数据是非常漂亮的,“利润很清晰,已经远远过了讲故事的阶段。”因此,只要经济趋势不会有大的波动,赴美上市的窗口期就会持续

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