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老版封神榜主题曲

来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-16 17:54:45

【广发策略】上周A股资金净流出195.2亿——广发“三维”流动性跟踪周报(4月第4期)

原标题:【广发策略】上周A股资金净流出195.2亿——广发“三维”流动性跟踪周报(4月第4期)

报告摘要

一、股市流动性跟踪——上周A股资金净流出195.2亿

一级市场:上周资金净流出64.2亿,老版封神榜主题曲IPO融资64.2亿;

产业资本:上周重要股东净增持12.9亿, 其中房地产增持12.87亿;

二级市场:上周合计流出资金144.0亿,老版封神榜主题曲其中,老版封神榜主题曲个人投资者流出66.0亿,机构投资者资金流入20.0亿,杠杆资金流出60.8亿,沪深港股通资金流入9.9亿,交易费用41.7亿;

投资者情绪:上周融资交易占比7.4%,日度换手率0.7%,股指期货多/空比例101.7%,机构合计挂单卖出830.3亿。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场净投放1700 亿;3 月,广义再贷款工具合计投放基础货币4670 亿;3 月,央行口径新增外汇占比回笼基础货币547亿;

信用货币派生:3 月,M1 增速18.80%,M2 增速10.60%;新增社融21200 亿,金融机构新增人民币贷款10200 亿,其中,居民中长期贷款4503亿。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率上调18.73BP,银行间质押式回购加权利率(7天)上调69.93BP,3个月同业存单收益率上调9.36BP;3月,银行间同业拆借利率上调15.69BP;

国债市场:1年期国债收益率上调7.17BP,10年期国债收益率上调10.15BP,期限利差扩大2.98BP;

信用债市场:5年期企业债收益率上调12.89BP,信用利差收窄1.76BP;

理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)下调3.3BP;

票据市场:长三角票据贴现率下调5.00BP,珠三角票据贴现率下调5.00BP;

外汇市场:美元兑人民币上升0.12%,人民币小幅贬值。

风险提示:流动性环境出现超预期波动

引言:广发策略“三维”流动性跟踪体系

1、股市流动性跟踪:跟踪一级、重要股东、二级市场资金流,并监控投资者情绪;

2、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生:从资金供应量的角度,跟踪基础货币投放(回笼)节奏以及派生货币的规模变化;

3、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率:从资金价格角度,跟踪货币市场、国债市场、信用债市场、票据市场以及外汇市场的资金价格变化。

1、股市流动性跟踪:上周A股资金净流出195.2亿

一级市场:上周资金净流出64.2亿,IPO融资64.2亿;

产业资本:上周重要股东净增持12.9亿, 其中房地产增持12.87亿;

二级市场:上周合计流出资金144.0亿,其中,个人投资者流出66.0亿,机构投资者资金流入20亿,杠杆资金流出60.8亿,沪深港股通资金流入9.9亿,交易费用41.7亿;

投资者情绪:上周融资交易占比7.4%,日度换手率0.7%,股指期货多/空比例101.7%,机构合计挂单卖出830.3亿。

2、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场净投放1700 亿;3 月,广义再贷款工具合计投放基础货币4670 亿;3 月,央行口径新增外汇占比回笼基础货币547亿;

信用货币派生:3 月,M1 增速18.80%,M2 增速10.60%;新增社融21200 亿,金融机构新增人民币贷款10200 亿,其中,居民中长期贷款4503亿。

3、全市流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率上调18.73BP,银行间质押式回购加权利率(7天)上调69.93BP,3个月同业存单收益率上调9.36BP;3月,银行间同业拆借利率上调15.69BP;

国债市场:1年期国债收益率上调7.17BP,10年期国债收益率上调10.15BP,期限利差扩大2.98BP;

信用债市场:5年期企业债收益率上调12.89BP,信用利差收窄1.76BP;

理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)下调3.3BP;

票据市场:长三角票据贴现率下调5.00BP,珠三角票据贴现率下调5.00BP;

外汇市场:美元兑人民币上升0.12%,人民币小幅贬值。

一、股市流动性跟踪——上周A股净流出195.2亿

A股市场:上周资金净流出195.2亿,前一周资金净流出629.2亿。

1.1 一级(半)市场资金流

IPO融资:上周资金流出64.2亿,前一周资金流出56.6亿;

1.2 产业资本跟踪

重要股东增减持(A股整体):上周A股整体重要股东净增持12.9亿,其中房地产增持12.87亿,前一周净减持11.6亿。本周预计限售股解禁445.8亿。

未来两周解禁的限售股:未来两周将有45只限售股解禁,其中,解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股值得关注:首钢股份、建投能源、长城影视、亚夏汽车、智慧农业、联创互联、宝馨科技、飞利信、宝新能源、科华恒盛、新联电子、露笑科技、驰宏锌锗、天银机电。

1.3 二级市场资金流

银证转账变动净额:上周资金流出66亿,前一周资金流出682亿;

证券市场交易结算资金:上周余额12833亿,相比前一周减少568亿。

新发股票型基金+混合型基金:上周为20.0亿份,前一周为65.8亿份;

融资融券余额:上周为9312.2亿,前一周为9373.0亿,资金流出60.8亿。

沪深港股通资金流入净额:上周资金流入合计9.9亿,前一周资金流出合计31.9亿。

QFII净额:3月资金流入10.5亿,2月资金流入19.0亿;

RQFII净额:3月资金流入2.8亿,1月资金流入115.0亿。

交易费用:上周为47.1亿,前一周为61.0亿。

交易费用:上周为47.1亿,前一周为61.0亿;

交易费用:上周为47.1亿,前一周为61.0亿;

交易费用:上周为47.1亿,前一周为61.0亿;

1.4 市场情绪跟踪

融资交易占比:上周为7.4%,前一周为8.0%;

日度换手率:上周为0.7%,前一周为1.0%。

股指期货多空情绪指标:上周为101.7%,前一周为105.9%;

机构资金流向:上周机构挂单卖出830.3亿,前一周挂单卖出864.5亿。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

2.1 基础货币投放

公开市场操作:上周公开市场逆回购投放3600亿,逆回购到期回笼基础货币1900亿,公开市场操作累计净投放1700亿;本周预计逆回购到期回笼2500亿元。

广义再贷款工具:3月,SLF投放基础货币1220亿,累计余额相对于2月增加551亿;MLF净投放基础货币4970亿,累计余额相对于2月增加3030亿;PSL当月投放基础货币1089亿;3月,广义再贷款工具累计净投放基础货币4670亿。

新增外汇占款:3月,央行口径新增外汇占款-547亿,回笼基础货币547亿;2月,央行口径新增外汇占款-581亿,回笼基础货币581亿。

2.2 信用货币派生

基础货币及货币乘数:去年四季度,基础货币同比增速10.20%,货币乘数5.02;

货币供应量(M1、M2):3月,M1增速18.80%,M2增速10.60%;2月,M1增速21.40%,M2增速11.10%;

新增社会融资:3月,新增社融21200亿,相比2月,新增社融11479亿,增加了9721亿;

金融机构新增人民币贷款:3月,金融机构新增人民币贷款10200亿,其中,居民中长期贷款4503亿;

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

3.1 货币市场

SHIBOR隔夜利率:上周为2.62%,前一周为2.43%,变化幅度为18.73BP;

7天银行间质押式回购加权利率:上周为3.54%,前一周为2.84%,变化幅度为69.93BP;

3个月同业存单到期收益率(AAA+):上周为4.29%,前一周为4.19%,变化幅度为9.36BP;

银行间同业拆借加权平均利率:3月为2.62%,2月为2.47%,变化幅度为15.69BP。

3.2 国债市场

1年期国债到期收益率:上周为3.11%,前一周为3.03%,变化幅度为7.17BP;

10年期国债到期收益率:上周为3.46%,前一周为3.36%,变化幅度为10.15BP;

期限利差:上周为0.36%,前一周为0.33%,变化幅度为2.98BP。

3.3 信用债市场

五年期企业债到期收益率(AAA):上周为4.59%,前一周为4.46%,变化幅度为12.89BP;

信用利差:上周为1.26%,前一周为1.28%,变化幅度为-1.76BP。

3.4 理财市场

3个月期人民币理财产品预期收益率:上周为4.32%,前一周为4.35%,变化幅度为-3.3BP。

3.5 票据市场

6个月票据直贴利率(长三角):上周为4.05%,前一周为4.10%,变动幅度为 -5.00BP;

6个月票据直贴利率(珠三角):上周为4.10%,前一周为4.15%,变动幅度为 -5.00BP。

3.6 外汇市场

美元兑人民币:上周为6.88,前一周为6.87,变化幅度为0.12%;

实际人民币有效汇率指数:3月为120.43,2月为122.11,变化幅度为-1.34%;

名义人民币有效汇率指数:3月为116.66,2月为117.35,变化幅度为 -0.59%。

风险提示

流动性环境出现超预期波动。

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