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车震被抓

来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-23 14:22:01

江洪波:新三板沉淀期非坏事 协转新政影响有限

原标题:江洪波:新三板沉淀期非坏事 协转新政影响有限

2017年伊始,车震被抓已经形成“万家市场”规模的新三板热闹依旧。证监会主席刘士余公开喊话规范新三板市场发展,车震被抓此前传闻已久的新三板企业推荐审查基本坐实。另一方面,车震被抓继去年创新层划分后,后续配套制度供给和再分层的预期也逐渐升温。

在由灿土金服举办的“新财富分析师、明星基金经理走进百家新三板企业”大调研活动中,第一财经记者对申港证券新三板业务部董事总经理江洪波进行采访,了解券商及其个人对新三板的战略定位、市场走向判断。

重视新三板业务首家全牌照合资券商效应良多

去年十月,申港证券在上海宣布正式开业。这是自2013年《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)补充协议签署后,首家获批的内地与香港合资的全牌照券商。与此同时,申港证券也是1998年以来国内首次批准新设的全牌照综合性券商。

江洪波告诉第一财经记者,目前申港证券新三板业务与其他投行业务平行隶属于大投行业务,而“投行引领”是目前申港证券十分看重的一项战略部署。作为一家全新券商,申港证券十分看重服务和业务链条的完整性,将始终执行打造精品投行战略。

谈及申港证券的顺利诞生,江洪波认为上海自贸区的开明态度起到很大作用,而对于未来的业务创新,在合法合规前提下,双方可以开放性地探讨种种创新的可能。申港证券未来可充分利用上海在跨境投融资方面的优势,全面开展跨境证券、财富管理、资产管理和投行业务。

创新层缓出政策红利并不糟盼价值投资理性回归

创新层堪称新三板市场去年的“网红”,随着“万家市场”的形成,投资者对于新三板市场可谓“乱花渐欲迷人眼”,在此背景下股转系统公布的创新层企业可谓亮起一盏明灯。然而这批“三好学生”名单公布之后,却并没有太多实质的政策激励,这也让市场的观望情绪逐渐变浓。

在江洪波看来,市场对创新层从期待到观望,又再演变出失望的情绪变化,亦是新三板市场发展的必经之路。“之前有些企业冲创新层的做法较为激进,创新层可谓鱼龙混杂,分层后必然会有过渡期出现,通过市场的沉淀和筛选,让企业和投资者从盲目回归理性”,江洪波认为,今年5月创新层推出即将满一周年,相信待分层调整之后会有一定的政策红利公布,创新层的投资价值将会逐渐显现。

与此同时,去年底的新三板退市制度开始明确,以及今年初对新三板市场门槛的明显收紧,这个庞大市场将要经受一次大型整顿呼之欲出。江洪波表示,新三板市场从求量到求质,通过提升管理的严格性,做到优胜劣汰、大浪淘沙,这是市场良性发展的必然之路。

此外,对于流动性差这个新三板市场的“老大难”问题,江洪波亦有自己的见解。他认为流动性弱是现在新三板市场的一个显著问题,由于市场庞大,良莠不齐,要求普惠式的流动性改善并不现实,也没必要;但这个市场还是有必要为一部分企业(比如精选层)提供足够的流动性,给它们的股东在新三板市场退出的可能,让它们可以从容选择转板还是继续留在新三板,这样的市场定位和示范效应才能吸引更多的企业和投资者。

协议转让新政或影响有限

今年3月9日,新三板市场再现“乌龙指”事件,创新层协议转让股票宁波水表出现两手1970元/股的成交,而此前该股的成交价格一直维持在20元左右,此后股转公司调查后认定,此次异常价格成交系投资者误操作所致,成交结果有效。

在此次事件发生后第一时间,江洪波曾就做市交易与协议转让优劣性发表观点,认为协议转让交易方式存在较大缺陷,因为价格形成过程中不存在拍卖,不存在供需出清。3月25日,股转公司发布新规,决定对采取协议转让方式的股票设置报价限制,以保护投资者合法权益,防范一分钱交易等异常价格申报和类似宁波水表乌龙指事件的投资者误操作。从3月27日开始,股票申报价格应当不高于前收盘价的200%且不低于前收盘价的50%,于此,新三板协议股票交易有了100%的涨停板和50%的跌停板。

时隔半月,再度在采访中谈及乌龙指事件与由此而来的“限制价”新政,江洪波认为新政有助于防止极端乌龙指的再次发生,但对于改善协议转让定价的有效性和公允性作用有限。不过协议转让遇到的尴尬和限制,或许会让企业和投资者重新认识做市的价值。

新政执行后首个交易日,海尔思和启鑫新能上涨100%,另有9只股票涨幅超过90%。同时,京博物流、水木环保等五家协议转让股票下跌50%,触及跌停线。唯一超过涨跌幅限制的协议股票是祥云飞龙,公司股票周一上涨1081%至13元,总成交金额为8857万元。由于是首日交易,公司不受涨幅限制。“限制价”对于新三板市场影响几何,尚待市场验证。返回搜狐,查看更多

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