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来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-22 18:17:26

【天风金工吴先兴团队·量化周观点】事件叠加,波动或将加大

原标题:【天风金工吴先兴团队·量化周观点】事件叠加,育民幼稚园波动或将加大

市场整体(wind全A指数):上行趋势

估值水平(wind全A指数):正常

仓位建议:80%

风格分析:驱动行情的三大板块,育民幼稚园上行趋势延续的行业白马(白马股指数)和上证50继续持有,育民幼稚园周期股耐心等待重回20日均线。潜伏业绩超预期成为投资重点,重点推荐选股策略《潜伏业绩预增》。

上一周我们的观点重点推荐上证50和行业白马,在市场整体走弱的环境下,两板块逆势走强,上证50上涨0.89%,白马股指数上涨0.71%,创出反弹新高,今年以来对于白马股的持续推荐不断获得市场验证。

简单回顾一下上半年判断,在5月19日之前,我们对市场的判断都是震荡格局,3300点是震荡上沿(卖点),3100是震荡下沿(买点),非常精准的捕捉了上半年的市场节奏。从5月19日开始,我们给出的投资建议是“震荡格局首次转为下跌格局,反弹减仓!”,旗帜鲜明的提出谨慎信号。从5月19日到6月1日,创业板综9个交易日下跌6.93%,中证1000下跌6.69%,多数个股跌幅惨重。我们在5月30日的周报《数字说话:减持新规能驱动多大幅度反弹(附股)》中给出的建议是“创业板反弹的幅度我们推测低于10%,反弹到目标幅度后仍建议减仓。”从6月2日开始随后市场开始反弹,创业板综区间振幅在达到8.84%后开始大幅下挫。

6月以来到8月8日我们的观点从未变更:上证50、白马指数(通达信88)、周期指数在上行趋势运行中,请勿左侧下车;创业板在下行趋势运行中,主要的机会在超跌反弹,要及时了结获利,耐心等待下一次大跌的机会。8月8日我们向投资者发布了我们模型信号的重大变化:上证50趋势暂时终结,创业板指可以适当参与。8月22日上证50重新回到上升趋势中。在8月6日推荐的三大主题:次新股、雄安和厦门区域,均全线大涨,特别是次新股。9月13日,市场交易量达到7500亿,我们将配置的重点建议为行业白马和上证50进行短期防守。9月24日我们的观点是重回升势,趋势不改。

站在当下,天风金工择时体系显示wind全A指数处于上行趋势格局,我们定义的用来区别市场环境的wind全A长期均线(120日)和短期均线(20日)的距离保持平稳上升,20日线收于4642点,120日线收于4395点,短期均线第12周位于长期均线之上,两条均线距离首次收窄,由(5.89%)下降到(5.6%),wind全A大周期上第周六保持上行趋势格局。    

市场一旦进入上行趋势当中,根据我们的择时框架,以跟随为主(拐点的判断代价极大),设置好风控位置,目前的风控位置在3300点附近,9月24日我们重回升势,趋势不改的观点得到兑现。

具体展望下周,有两个关键事件将影响中短线投资者的决策,第一是十九大的会议结束;第二是10月份的美联储议息会议将要来临(10月31日),这两个重要事件对风险偏好均有一定影响,所以下周市场的波动可能加大。但同时经过两个重要事件的叠加,对市场持悲观态度的投资者的预期有望得到充分释放,在趋势未被破坏的前提下,在事件结束之后反而有利于行情的延续。

风格方面:驱动行情的三大板块,上行趋势延续的行业白马(白马股指数)和上证50继续持有,周期股耐心等待重回20日均线。进入4季度,我们重点推荐选股策略《潜伏业绩预增》,该策略今年累计超额10%,10月有望继续表现出色。

风险提示

市场环境变动风险,有效因子变动风险。

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风险提示:市场环境变动风险,有效因子变动风险。

《天风证券-金工定期报告-量化择时及多因子跟踪周报 2017-10-22》

2017年10月22日返回搜狐,查看更多

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