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隔世追凶下载

来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-24 15:29:14

一年一个影视爆款,慈文传媒即将带来新惊喜

原标题:一年一个影视爆款,隔世追凶下载慈文传媒即将带来新惊喜

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密集调研

谈到今年的影视剧,56亿票房的《战狼2》绝对是绕不开的话题,一席爱国风拂过,带起火爆观影潮,《战狼2》带给观众视觉上的体验和精神上的财富毋庸置疑,但作为发行方之一的北京文化(000802-CN),股价却颇有意思。

《战狼2》大卖后,给在下行通道中跌了一年多的股价打了一针“兴奋剂”,短短八个交易日,涨幅超60%,公司股东也按捺不住了,此时不减持更待何时?减持消息公布后,股价一路下跌,加上第三季度业绩的大幅下滑,近几个交易日,股价又跌回了暴涨之前的水平,来的快,去的也不慢,在持续低迷的文化传媒领域,砸碎了一堆价值投资者的心。不过笔者今天写的主角并不是北京文化,而是慈文传媒(002343-CN)。

据报道,11月A股整体表现为高位回落走势,但阳光私募基金经理依然收益不菲,且对板块的关注度明显回升,其中,慈文传媒受到星石投资、朱雀投资、淡水泉、广东新价值、高毅资产等5家明星私募的密集调研。市值100亿出头的慈文传媒为何能引起5家明星私募关注?

一年一爆款

2015年,慈文传媒完成了重大资产重组和购买,主营业务由PU合成革业务转变为以电视剧投资、制作及发行业务为核心,以自身IP为核心资源,积极延伸拓展电影、游戏和艺人经纪等相关业务。所以,重组完成后的2015、2016年是公司业绩爆发的两年,2015年营收同比增长73.2%,扣非后归母净利润同比增长81.47%,2016年营收同比增长113.34%,扣非后归母净利润同比增长50.28%。

图:整理于wind资讯

两年业绩的大幅增长主要得益于公司产品数量及经典IP影视剧的打造。2015年,公司共9部电视剧取得发行许可证,电视剧年产量、卫视黄金档播出数量和互联网首播数量均稳定增长。其中,《花千骨》赢得全网最高收视率3.89,年度点击量超200亿,成为首部点击量过200亿电视剧,以“花千骨”等超级IP形成全产业链开发;3部网剧全部荣登“2015年度十大网络剧”榜单,游戏方面,公司并购的赞成科技推出逾20余款移动休闲游戏产品。

2016年,6部电视剧取得发行许可,5部已开机或基本完成摄制,9部首播,其中,《老九门》获2016年中国最具产业影响力网络剧,《执念师2》全网播放量破13亿次,游戏方面,赞成科技运营的自主研发游戏42款,新开发游戏15款。

四季度确认收入

不管是2015年、还是2016年,慈文传媒都有爆款影视剧。2015年的《花千骨》、2016年的《老九门》、《执念师2》,且游戏高产,以爆款影视剧的超级IP形成全产业链开发,带动公司业绩快速增长。但到了2017年,业绩却有所下滑,如下图所示,公司2017年一季度营收同比下滑10.88%;上半年营收、净利润、归母净利润同比下滑幅度均超15%;前三季度,营收下滑幅度加大,净利润、归母净利润同比小幅增长。

表:整理于wind资讯(单位:万元人民币)

从2017年上半年报中看,业绩下滑主要是因为无新剧首轮销售确认收入所致,公司投资的《那些年,我们正年轻》、《决战江桥》、《那年花开月正圆》等电视剧在三季度确认收入,所以三季度的净利润同比增长,而《凉生,我们可不可以不忧伤》、《回到明朝当王爷》等电视剧,预计在四季度确认收入。《楚乔传》助力周播剧跨入2.0时代,成为两年来收视第一、历史收视第二的周播剧,缔造了全民热议楚乔“现象级”舆论盛况。而拓展付费模式网生内容进一步发展,报告期内,1部网剧已上线,3部仍在后期制作中;游戏方面,新开发休闲游戏9款,取得网络游戏出版物号的游戏21款,两款精品IP《楚乔传》已于9月进行推广运营。

表:付费网剧

能看到,慈文传媒的业务经营仍稳步进行,爆款《楚乔传》打造成功,付费网剧进一步发展,C端付费视频市场加快拓展,游戏产品亦不落后,前三季度营收的大幅下滑主要源于部分影视剧将在四季度确认收入,三季度报表中,公司预收款项5.98亿元,同比增长155.42%,这主要是因为预收销售款和预收制片款增加所致,随着交易的进一步执行,会有后续款项到账。而公司也在三季报中对2017年业绩作出预估,料归属股东的净利润同比增长30.99%-62.01%,而前三季度归属股东的净利润同比仅增长2.42%。

图:整理于公司公告

四点凸显投资价值

据wind资讯行业分类,文化传媒上市公司总数84家,本年涨幅(市值加权平均)仅2.3%,慈文传媒自年初以来股价亦处于震荡下跌中,7月18日,公司股价跌至每股30.98元,创2015年重大资产重组以来股价新低,公司于当晚发布了董事长马中骏先生基于对公司未来发展前景,为坚定投资者信心,将以自有资金在6个月内增持自家股份不超过总股本2%,股价有所反弹。8月24日,公司发布半年度报,业绩不如预期股价承压下跌。10月24日,第三季度报公布后股价再次下跌。11月7日,公司发布了关于马中骏先生增持17.8万股的消息,股价稍有所反弹。11月16日,公司再次公布马中骏先生增持12.2万股的消息,两次增持占总股本的0.1%,目前股价有所反弹。

图:整理于东方财富网

公司股价的持续下跌,与本年度已公布财报业绩的下滑有直接关系,且文化传媒板块从年初至今都很低迷,在一定程度上对投资者标的选择有所影响,但从公司稳定的经营、影视剧收入于四季度确认、股价的低位震荡、董事长的自有资金增持四大方面来看,目前慈文传媒是不错的投资标的。且在各大机构对慈文传媒的研报中,目标价40元以上的比比皆是,招商证券强烈推荐,目标价45元每股,西南证券买入评级,目标价44元每股等等。

有时候价值投资没那么难,喜欢喝茅台的,买了贵州茅台,觉得格力空调好的,买了格力电器,天天聊微信的买了腾讯,《楚乔传》那么好看,就没人敢买慈文传媒?价值投资,让我们付出最多的,是时间,是等待,除了今年的爆款《楚乔传》,慈文传媒的四季度业绩将成为下一个惊喜!

作者:杨世宏

编辑:张骏芬、徐冰莹返回搜狐,查看更多

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