设为首页 - 加入收藏
您的当前位置:首页 > ralph lauren官网 > 244EE.COM > 2015韩国第一美女 > 正文

爱尺有纱

来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-23 16:21:24

涨出“股灾”!股市逻辑已翻转

原标题:涨出“股灾”!股市逻辑已翻转

作者:三万

昨天,爱尺有纱A股终结奇迹“11连阳”,爱尺有纱上证指数微跌0.54%,爱尺有纱然而,整个市场,却是残酷血腥的一天,创业板大跌2.97%,一天跌完两周涨幅。整个市场,仅300家是上涨的,其余全是收绿,按死在跌停板的,也近30家。

去年的冰火两重天依然在延续,人们期待的二八转换也没有到来。科技股?成长股?未来在哪里?券商们吹风的中小创才是中国未来,早已在跌跌不休下,淹没的毫无声息。

问题出在哪里?其实很简单,因为中国的股市生态,已经发生了天翻地覆的变化,而绝大多数从业者,并没彻底转换观念。

如果您有印象,笔者在去年11月曾写过一篇文章,认真读完这篇文章的应该都知道,这篇是个标题党,文章所写和标题关系并不大,和茅台酒也关系不大。

文章的后半段,通篇都是在描述资本市场的估值改变。比如:

基于这个判断,又给出以下逻辑:

如果您加有笔者的微信,更应该知道,笔者不仅仅是这么推导的,也是这么操作的。

以上发生的变化,今后依然有效。回到今天的主题,我们将再次梳理目前A股市场的生态,再次强调,请注意,它已经发生了巨变。

1

政策环境巨变

在过往的经验中,我们都会认为,既然大盘股涨了那么多,怎么着也该小股票涨涨了吧?不会拉下很多的。

同时,中国经济慢慢在走好,独角兽公司越来越多。那2018年的行情,应该以高新科技为主。板块轮动,合情合理。

这么想的,都是错的,都太过于主观了。让我们看看高层是怎么看待中国经济的。

当你认为中国经济要走好,中财办副主任说:中国经济不再追求V型反转。所以我们仍然是L型。

当你认为供给侧改革已经完成,习总书记说:改革还在路上,不能有歇歇脚的想法。

看到没?整个中国经济的宏观面,仍然是以改革为主基调的。

在这个过程中,就是要甩出有风险的因子,很显然,这部分群体最容易死掉的就在中小企业。作为风险管理者,大而不倒是它要看到的。所以,中国进行的一系列改革,都是对中小企业的残酷压力。

马太效应注定了强者恒强,大者恒大。加之城镇化末期,在毫无商业壁垒情况下,谁又能与之抗衡?

这就是龙头企业,龙头上市公司最核心的估值逻辑。笔者坚定的认为:

2018,中小创依然没有机会;

2018,结构性行情依然属于龙头绩优股;

请您一定理清思路:

平安茅台上涨,并不是中国的悲哀;

不能把茅台上涨等同于白酒上涨,也不能把科技股下跌等同于阿里巴巴、腾讯下跌;

不能把A股中小创等同于中国科技股;

茅台的市值再大,在BAT面前都是小弟弟,无法掩盖中国科技股市值的伟大。

2

散户化彩色文字

很多股民心中都有一个永恒的疑惑,为何美国股市散户那么少。这个笔者之前也阐述过一些观点:

1、不限涨跌停制度对散户的绞杀;

2、普通美国人存不住钱,好公司股票,和他们基本无缘;

美国股市的所谓“成熟”,是果,真正的因是散户早已被猎杀完毕。同样,中国A股,也正走在去散户化的路上。

为何?很简单,只需要想明白几个问题:

1、为何好公司不愿意在A股上市?

2、A股市场长期的剧烈波动最大因素是什么?

请记住:中国股市,未来一定是要为优秀企业敞开大门的。但在敞开大门之前,必须要解除场内的消极分子。

也很好理解。好公司要上市,必然是希望市场给予良好的估值。但是在过去的A股市场,散户每天频繁操作,垃圾公司炒概念满天飞。那这些投机者赚的钱,本质上就是好公司在亏钱。因为市场参与者多年以来就是恒定的,资金也是有限的。

所以,你看,证监会的动作:

1、彻查游资,打压投机;

2、严格审查上市公司,强压监管;

3、对散户进行风险再教育;

最终,只有场内好企业回归良性估值,才会让场外好企业看到希望。而越来越贵的好公司股价,都在阐述着一个真相:不希望让散户参与进来(钱少事多波动大)。

最后,我们的A股,就是美股化,港股化。

3

选股逻辑巨变

随着外部环境的巨变,我们股民的选股逻辑也应当改变。2017年号称是中国价投元年,这一年,长期持有好企业的基金经理终于扬眉吐气。

然而,这并不能成为做价投的真正逻辑。屁股决定脑袋的事,做投资是大忌。

2014-2015年做价投是不对的,2016-2017做成长股也是不对的。做投资无非三点:

估值:当下公司是低估还是高估?整个行业是否低估?

品质:公司是否有真实力;

时机:好的公司也需要好的时机,风口;

三者缺一不可。如今很多中小创的股票,有着良好的行业前景,不是它们不够好,不是它们不够优秀,而是,如今没有属于它们的风口,这还不是它们登场的舞台。

在中国的好公司,基于“核心资产+估值回归+国际对标”仍未完成,2018年将依然是价投的选股逻辑。并不是基金抱团取暖,而是真正的合理价值。

在此基调下,超短、打板、轮动、科技成长、是很难有作为的。昨天市场走势只是预警,今后的一整年,该逻辑仍会被不断验证。

习总书记在十九大重点强调了新时代。其实对于我们股民来讲,何尝不是新时代?

过去的很多稳赢手法,早就被淘汰。

这市场,已经彻底变天了。

(来源:米筐投资)返回搜狐,查看更多

责任编辑:

Copyright © 版权所有 Powered by 爱尺有纱  sitemap网站地图友情链接

Top