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来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-21 11:13:14

上海家化利润暴跌90%,前董事长却说这是“人祸”

原标题:上海家化利润暴跌90%,襙美女洞动态图前董事长却说这是“人祸”

"上海家化(600315)2016年利润竟暴跌90%,襙美女洞动态图上年基数大,襙美女洞动态图成本费用上升什么的都是浮云,残酷的现实背后是一段生动的高层变迁史。"

近日,上海家化(600315)2016年年报披露,结果令人大跌眼镜,利润竟暴跌90%,处于亏损边缘。年报的解释为一次性投资收益减少、成本和费用上升,前董事长葛文耀却称这完全是一场“人祸”。那么上海家化利润大跌的背后,到底隐藏着怎样的内幕?

上海家化2016年年报数据显示,2016年全年实现净利润2.16亿元,较上年大幅下降90%,实现营收53.21亿元,较上年下降9%。年报称,归属于母公司股东的净利润之所以下降,主要是因为公司于2015年出售江阴天江药业23.84%股权取得一次性投资收益,以及销售费用及管理费用上升。

挖掘利润暴跌的真正原因

按照上海家化的解释,出售天江药业股权取得的一次性投资收益撑起了2015年的净利润,而2016年没有同等规模的投资收益,这是2016年净利润暴跌的一个原因。

不过,上海家化前董事长葛文耀发微博怒怼这一说法。葛文耀称,即便剔除一次性投资收益,上海家化2015年的净利润也有8.18亿元,再往前追溯两年,2014年净利润为8.98亿元,2013年为8亿元,2016年锐减为2.26亿元,难以用上年基数大作为掩护,以销售费用投入大为借口也很勉强。

由此可见,“一次性投资收益减少”这一解释站不住脚,即便剔除这一因素,2016年净利润较往年大幅下滑也是不争的事实,那么费用和成本上升又是怎么一回事?上海家化年报显示,2016年的销售费用同比增加17.16%,近24亿元,管理费用同比增加7.01%,近6亿元,营业成本下降13.6%,依然达20亿元。

乍看上去,这个数据很直观,各种费用和成本大幅增长,必然对净利润构成挤压。这些增加的费用和成本都是用在了什么地方?年报中称,去年上海家化结束了代理花王业务,并找到了新的代理业务。目前,上海家化已获得了英伦喂哺品牌在中国的独家代理权。新产品上市,为了能打开销路,各种推广、促销手段一拥而上,费用成本提升似乎也在情理之中。

不过转念一想,一家上市公司宁可牺牲年报数据,也要强行砍掉老业务,推行毫无保障的新产品,这无异于饮鸩止渴。比如今天股民就吐槽了,随着雄安概念的崛起,两市只有200多支股票下跌,上海家化就是其中之一;热烈祝贺上海家化成功避开大盘上涨。

一切还得从高层变迁谈起

经过一番挖掘,上年基数大、费用成本上涨...还不足以解释上海家化为何利润离奇暴跌,一切还得从管理层变迁谈起。2016年11月25日,上海家化发布公告,原董事长谢文坚辞去所有职务,聘请张东方女士为新任CEO兼总经理。

再看一组数据,上海家化季报显示,2016年前三个季度还是盈利状态,第四季度一下子由盈转亏,亏损两亿元。也就是说,高层变迁的时点正是在上海家化亏损的第四季度,可以想象,2016年利润率下滑势必受到高层动荡的影响。

上海家化的这次高层变迁会给这个百年老字号企业(始于1898年,前身为香港广生行)带来什么?目前尚未可知。不过上一次高层动荡,却实实在在地给上海家化带来了灾难,这一点从股价走势上可见一斑。

前文提到的上海家化前董事长葛文耀在2013年离职,至于离职的原因跟决定企业命运的一场交易有关,随后谢文坚担任董事长三年间公司主营业务滑坡。在葛文耀任内,上海家化股价飞涨,从2005年7月19日最低价0.21元发展到2013年5月3日走出最高价76.48元,7年间最高涨幅达到364.12倍,但从2013年之后,家化股价一路下跌。

也就是说,上海家化股价在2013年迎来转折,同时也是高层变迁的重要时点,这一切应该不是巧合。

葛文耀跟平安的恩怨情仇

提到葛文耀,就不得不提平安信托,后者2011年全资收购上海家化,继而跟葛文耀发生各种斗争,直到葛文耀离职,而继任者谢文坚正是“平安系”。换句话来,上海家化业绩滑坡、股价低迷跟资本进入脱不了干系。

葛文耀为何同平安水火不容?据投资者报报道,平安信托在处置家化资产时急于套现、反对葛文耀并购海鸥手表、未能履行当初的70亿投资承诺等一系列行为使得矛盾不断激化,最终迫使葛文耀、王茁(原上海家化总经理)等家化高管大批量离职。

于是,就有了后来葛文耀频繁发文呵斥平安及谢文坚。葛文耀在微博中表示,仅三年,具有这么优秀的市场和财务基础的企业,注定被搞得败落了!这些数字(年报披露业绩)不包括虚账(渠道里塞满货);假账(许多费用不进);花王纸尿裤大幅增长、掩盖自己品牌下降;2013年还有1.7亿股权激励成本,少计了利润基数;大量坏账坏货未有计提,集团和上市公司共卖掉50亿非化妆品大大升值的资产。

一位接近葛文耀的权威人士告诉记者:“去年谢文坚离职时,葛文耀就说家化其实已经巨亏,家化每年的毛利就30亿元,但销售费用和管理费用已经达到30亿元,另外,还有一些过期的产品未提坏账准备,实际上都已将毛利润耗尽,哪还有利润,不排除还有漏洞没有对外披露。”

2011年、2013年、2016年,上海家化的三个重要时点,演绎了从资本进入到高层变迁的经典剧本,新的CEO能把这个百年老字号带向何方,我们唯有拭目以待。返回搜狐,查看更多

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