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来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-23 14:18:27

【兴业计算机袁煜明团队】宝信软件:营收较快增长,IDC贡献六成利润

原标题:【兴业计算机袁煜明团队】宝信软件:营收较快增长,superdryIDC贡献六成利润

事件:公司发布2017年中报:实现营业收入20.45亿,superdry同比增长18.1%;实现归母净利润2.05亿,superdry同比增长4.44%。

营收平稳较快增长,净利润增速低于营收源于政府补助减少。上半年总体营收增速18.1%,各主要业务均良好增长。其中软件开发业务及工程服务收入14.82亿,同比增长15.9%;服务外包收入实现5亿,同比增长40.7%。上半年公司实现归母净利润4.44%,远低于公司营收增速,原因是本期政府补助由去年同期3670万减少至1081万,同比减少70.5%.

IDC基础资源充足,利润贡献约六成。截止17年6月,公司宝之云IDC项目一、二、三期签约率均达到100%,客户为上海移动和上海电信。其中一期已全部建成并交付,二期建成率95%,使用率59%,三期建成率46%,使用率72%;上半年宝之云三期利润总额为5,358.84 万、1,648.28 万、2,185.52万,合计1.46亿元,占比整体利润总额2.45亿约60%。

16亿可转换公司债获核准,投入云之宝四期,进一步抢占行业资源。7月21日,公司A股可转换债发行获核准,拟募集16亿投入云之宝IDC项目四期。四期总投资19.5亿,预计建成9000个机柜,面向基础运营商及金融业客户。公司拟与太平洋保险开展数据中心服务合作,合作期限20年,服务费用预算55亿元。

盈利预测与投资建议:我们预测公司17至19年EPS分别为0.54元、0.65元、 0.73元,维持“增持”评级。

风险提示:IDC 上架率与客户需求的不确定性等。

事件

公司发布2017年中报:实现营业收入20.45亿,同比增长18.1%;实现归母净利润2.05亿,同比增长4.44%。

点评

营收快速增长,净利润增速低于营收源于政府补助减少。上半年总体营收增速18.1%,各主要业务均良好增长。其中软件开发业务及工程服务收入14.82亿,同比增长15.9%;服务外包收入实现5亿,同比增长40.7%。上半年公司实现归母净利润4.44%,远低于公司营收增速,原因是本期政府补助由去年同期3670万减少至1081万,同比减少70.5%.

公司为宝钢股份子公司,多年来积极推动企业工业化与信息化的高度融合,基于工业软件领域的行业优势,逐渐培育云计算、工业大数据、金融服务等新兴领域 ,发展IDC、无人化、物联网、智能交通四个战略业务,巩固公司品牌效应与市场地位。报告期内,公司继续拓展智慧制造与智慧城市领域,结合宝钢股份的智能制造 1580 试点项目,积极开展“中国制造 2025 ”技术研发,初步形成智能制造完整解决方案案例,预计10月底竣工,11月接受工信部考察。同时,公司针对宝武集团联合重组后会发生的变化,开展了相关的支撑服务工作,努力保证客户服务质量。

IDC基础资源充足,IDC利润贡献约六成。截止17年6月15日,公司云之宝IDC项目一、二、三期签约率均达到100%,客户为上海移动和上海电信。其中一期已全部建成并交付,二期建成率95%,使用率59%,三期建成率46%,使用率72%,总体使用率良好;上半年实现利润总额分别为5,358.84 万、1,648.28 万、2,185.52万,合计1.46亿元,利润贡献约占公司利润总额的60%。其中二期项目客户上柜速度略慢使得使用率偏低,但随着上柜速度的提升项目效益在逐步放出; 2017年 12 月目前公司一、二、三期建成机柜总数12892个,投入使用机柜9847个,基础资源储备充分,运营状况良好。客户需求迎来平稳期,其中IDC 三期项目因客户需求延后,使该项目达到预定可使用状态得日期同时延后至 2017年 12 月。

16亿可转换公司债获核准,投入云之宝四期,进一步抢占行业资源。7月21日,公司A股可转换债发行获核准,拟募集16亿投入云之宝IDC项目四期。四期总投资19.5亿,预计建成9000个机柜,面向基础运营商及金融业客户。公司拟与太平洋保险开展数据中心服务合作,合作期限20年,服务费用预算55亿元。目前公司已经在上海区域市场形成了较强的竞争力,上海作为全国数据中心资源的重点部署区域,市场空间大,客户资源需求高。本次云之宝四期的募投将助力公司进一步抢占行业资源,形成先入优势,成为上海乃至全国领先非电信运营商体系 IDC 服务商,同时推动公司向新兴战略业务领域转型升级。

盈利预测与投资建议:我们预测公司17至19年EPS分别为0.54元、0.65元、 0.73元,维持“增持”评级。

风险提示:IDC 上架率与客户需求的不确定性等返回搜狐,查看更多

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