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换个活法

来源:互联网 编辑:佚名 时间:2018-01-23 06:03:34

【FICC工作笔记】2017年11月27日星期一

原标题:【FICC工作笔记】2017年11月27日星期一

编者语:

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,换个活法从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,换个活法旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:中城建5年期定向债券实质违约。中国城市建设控股集团在上海清算所公告称,换个活法2014年度第四期非公开定向债务融资工具“14中城建PPN004”应于11月27日付息,因资金链紧张未按期足额付息,已构成实质违约。经济数据:中国10月规模以上工业企业利润同比 25.1%至 7454.1亿元人民币,前值 27.7%。中国1-10月全国规模以上工业企业利润同比增加 23.3%至6.25 万亿元人民币;前值21.6%。

【资金面】

周一,人民银行以利率招标方式开展了700亿7D、600亿14D及100亿63D逆回购操作,无变动。另有1400亿逆回购到期,单日完全对冲到期量。市场资金面比较宽松,早盘部分股份制银行和规模较大的城商农商有一定头寸缺口,大行逐步有所融出,十点后市场内隔夜供给陆续增加,价格从超限回落,4-14天的跨月资金需求旺盛,价格较高。午后,资金面比较宽松,隔夜充足,跨月资金仍是供不应求。质押式回购成交规模大增近2600亿至2.76万亿,其中隔夜资金成交增2600亿,7D资金成交变动不大,14D及21D资金成交分别减少120亿和增加180亿。

【一级市场】

周一上午发行5年期特别国债,加权利率为3.88%,边际利率为3.93%,全场倍数为2.68,边际倍数为4.21。

信用一级方面,今日共发行18只短融,5只中票,一级机构参与度一般。上周五簿记的17南京医药SCP004、17日照港SCP005收量两天尚未收满,最后取消发行。短融方面,今日发行的大部分短券仍在收量当中,其中30D的AAA短券17苏国信SCP020目标利率4.15%;17中电熊猫CP002机构参与热情较高,截止目前,小区间预计在5.60%-5.80%,另外,17国联SCP003目前边际利率5.5%,部分投资人仍在观望中。中票方面,17晋路桥MTN002目前边际利率7.0%。

公司债/企业债方面,周一公司债发行17联讯证券小公募,3年,联合信用AA/AA,6.6%;发行17昆明产投小公募,3+3年,联合信用AA+/AA+,6.5%;发行17青岛黄发非公开,2+2+1年,东方金城AA+/AA+,6.3%;发行17千方科技小公募,3+2年,中诚信证券AA/AA,发行结果待定;周二发行的17中信证券小公募,2年/3年,中诚信证券AAA/AAA,2年发在5.25%,3年发在5.33%发行的17西江开发投资非公开,1年,中诚信国际AA+,6%;发行的17华融证券非公开,3年,联合信用AAA/AAA,5.86%;发行的17浙商证券次级债,2年,中诚信证券AAA/AA+,5.68%;发行的17本钢集团非公开,1+1+1年,中诚信证券AAA/AAA,6%。周一企业债发行17森特债01,AA/AA,7年,6.9%。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。早盘国债续发5年期,招标利率下行。截止日终,国债收益率曲线整体波动在1-5BP;国开债收益率曲线整体下行1-10BP,农发行债、进出口行债收益率曲线整体波动1-7BP。具体来看,3年期170023带动曲线对应期限上行1BP至3.78%;5年期170021带动曲线对应期限稳定在3.89%;7年期170020带动曲线对应期限上行1BP至3.97%;10年期170025带动曲线对应期限稳定在3.95%;30年期170022带动曲线对应期限稳定在4.33%。国开债曲线整体小幅波动,3年期170209带动曲线对应期限稳定在4.69%;5年期170212带动曲线对应期限下行3BP至4.72%;10年期170215带动曲线对应期限上行2BP至4.84%。农发行债曲线小幅波动,1年期170413带动曲线对应期限上行7BP至4.52%,10年期170415带动曲线对应期限下行3BP至4.92%。进出口行债曲线小幅波动,1年期170311带动曲线对应期限上行7BP至4.47%,10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.96%。

利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨2个点,长端平均上涨3个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨2个点。

今日中短期票据中短端收益率企稳,长端有所上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行1BP至4.77%,6M期限收益率上行3BP至4.85%,1年期收益率稳定于5.00%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率稳定于5.25%,5年期收益率上行4BP至5.37%。城投债曲线整体小幅上行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)0.5Y期限上行4BP至5.05%,3Y上行2BP至5.40%,5Y上行2BP至5.45%的水平。中债城投债收益率曲线(AA)2年期下行1BP至5.68%,5年期上行2BP至5.91%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共296支,保本型产74支,非保本型产品222支,预期收益4以上的197支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.85,全国性股份制银行3个月:4.88,城商行3个月:4.77,外资行3个月:3.93。

【外汇市场】

周一,感恩节后汇市格局依旧,美指颓势不改再创9月下旬以来新低;非美货币普遍走强,英镑震荡上行,欧元创9月下旬以来新高1.1947;市场关注美国税改和OPEC会议情况。11月27日,人民币兑美元中间价下行64个基点,达到6.5874;人民币兑美元即期闭市时报6.5979,较上一交易日上行58个基点;截至北京时间18点,美元指数报于92.72,较前一收盘价下行0.06%;欧元兑美元下行0.03%,报1.1930;英镑兑美元上行0.08%,报1.3348;美元兑日元下行0.23%,报111.27;澳元兑美元上行0.14%,报0.7628。(完)

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